【全球金融海啸10周年】巴菲特人性贪婪 危机再现 “笨邻居变

2020-06-12作者:
【全球金融海啸10周年】巴菲特人性贪婪 危机再现 “笨邻居变巴菲特

雷曼兄弟破产引发金融海啸今日届满10年,至今仍余波荡漾,“股神”巴菲特认为,由于人性贪婪,金融风暴终会再度重演,“当比你还笨的邻居变有钱时”,就该留意泡沫又出现了。

根据《经济日报》,巴菲特在CNBC纪录片《华尔街危机——震惊世界的一周》专访中说,金融危机必然会在某个时间点再度发生,这是人性使然。


“有东西上涨时,大家就会开始有兴趣,不是因为他们明白了什幺,只是知道比自己笨的隔壁邻居变有钱了,而自己却没有。家里另一半就会问,能不能也搞清楚他们是怎幺办到的。这是有传染力的,也是这体制不变的部分。 ”

10年前的9月15日,全美第四大投行雷曼兄弟宣告破产,投资人担心全球金融体系崩溃,信用市场急冻,股市跟着崩跌,巴菲特的柏克夏公司却逢低进场,大举买进高盛和奇异。

伯南克:美联储犯2错误

巴菲特说,主管机关解决状况时面临极大压力,包括当年的美联储主席柏南克、财长鲍森、纽约练出银行总裁且后来接任财长的盖纳,以及总统布什“做的很了不起”。

然而柏南克指出,决策者10年前对抗金融危机时犯了两个关键错误:一是未能事先预料到杀伤力如此之强,其次是低估后来造成的经济损失。


他强调,2008年雷曼兄弟倒闭后,金融体系陷入恐慌,是当时经济深度衰退的关键原因。

前美联储副主席柯恩坦承,美联储在危机期间和之后都做出一些错误的预测。

他说,针对引发争议的量化宽松措施,美联储高估计划的潜在成本,因此执行时多了不必要的瞻前顾后。

下一轮风暴2020年

10年后的今天,随着美股迭创历史新高,新资产泡沫隐然浮现。

倘若发生下一波金融危机,可能的时间点会是何时?一旦发生,情况会有多糟糕?

依据摩根大通策略师建立的模型,投资人应该把下一次金融危机的时间点暂定为2020年。

好消息是,根据他们的分析,下一次金融危机的痛苦打击,可能比上一次和缓一些,但坏消息是,自2008年危机爆发以来的金融市场流动性减少,将成为难以预估的不确定因素。

【全球金融海啸10周年】巴菲特人性贪婪 危机再现 “笨邻居变

全球债务恐是引爆点

尽管部分分析员点出中国负债问题是不定时炸弹;但另有一派认为,全球债务水位上升,恐怕才是下场危机的引爆点。

根据《工商时报》据国际金融协会(IIF)的报告,今年首季全球债务总额升至创新高的247兆美元(1022.58兆令吉),占国内生产总值(GDP)的比例也飙破318% 。

此外股价不切实际及新兴经济体,也被点名恐会引燃下一场金融危机。

不过,富国证券全球经济学家布莱森上CNBC节目《Squawk Box Europe》受访指出,即便再次发生金融危机,也不会像上回一样,这是基于现今全球的杠杆借贷规模有别于10年前。

“中国会是下一个雷曼兄弟?我可不这幺认为。中国债务大多集中在自家国内,与10年前抵押贷款证券是全球持有的情况不一样。”

霸菱银行执行长芬克接受《Squawk Box Europe》访问则提到:“万一再次爆发危机,如果不是金融业系统性问题所引发,那可能和无法预料事件的关联较大,例如网路安全或电力系统出包,这幺一来大家会领不到钱。”

美联储不会救新兴国

10年前华尔街券商雷曼兄弟倒闭掀起全球金融风暴,暴风中心虽在美国,但10年后的今天,新兴市场投资人的处境比美股投资人还严峻。自雷曼兄弟宣告破产至今,新兴市场指数已落后标普500指数逾100个百分点。

《工商时报》报道,反映开发中世界股市表现的重要指标MSCI新兴市场指数,现今表现远不及美股,自雷曼兄弟声请破产以来,落后标普指数113个百分点。该指数这10年来仅涨约19%。

新兴市场指数与标普指数差距在今年最明显,标指盘旋在历史高点附近,MSCI新兴市场指数却在最近坠入熊市。

每当新兴市场陷入困境时,问题都会持续恶化,直至美联储出手救助。但这回美联储还是会现身吗?

将续升息

《经济日报》报道,新兴市场面临的部分挑战也在于美联储的动向,这方面已有先例。美联储目前一直在升息,且随着美国经济强劲增长、失业率处于谷底,升息进程似乎仍将继续。

如果新兴市场国家经济全速扩张,美联储升息原本不会构成问题。然而,目前许多新兴国家经济增长正在趋缓,如果融资成本进一步上升,将构成危险。

还有一些因素也可能减弱美联储升息对新兴市场的影响。美国等已开发经济体表现良好,因此一些新兴经济体可能因出口增加而获得提振。

Pimco:经济放缓几率55%

【全球金融海啸10周年】巴菲特人性贪婪 危机再现 “笨邻居变罗曼

太平洋投资管理公司(Pimco)总执行长罗曼指出,未来12个月经济放缓的可能性较低,但在未来两年内放缓的几率超过55%。

在周五于纽约进行的网络直播采访中,罗曼对即将出任高盛总执行长的大卫索罗曼谈到,目前经济状况相对健康,特别是美国和中国,12个月内出现经济衰退的可能性大约在15%到20%。

但通胀率因劳动力市场紧张或其他原因而上升的可能性,或促使美联储加快升息步伐,这可能给经济增长踩刹车。

“风险在于我们不经意间出点问题。要幺是通胀超出我们的预期,要幺是失业率急剧下降,劳动力市场变得非常非常紧张。”

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